1947年1月，袁雪芬因肺病复发，再度吐血，暂时退出舞台。在治疗、休养期间，她看了上海各越剧团的不少演出，深为越剧的前途担忧，觉得演员每天日夜两场疲于奔命，没有进修的机会，生了病也难以休息；也无法培养新的一代……经与韩义、南薇、成容、汤蒂茵等人商量，她提出通过越剧界联合义演，建造一座自己的剧场，使志同道合的姐妹轮流演出，以期真正推进越剧改革，另外再办一所越剧学校培养新人。袁雪芬的提议，得到越剧界各位名演员的支持，7月29日，在四马路大西洋西菜社，上海越剧界一批“头牌”聚会商议联合义演的具体事宜。为郑重起见，她们特意请了平衡做证明律师，起草了一份“合约”，上面写着：“兹为共同发扬新越剧及谋同仁福利起见，经过数次讨论，人人志趣相同。为此共同发起，集合同人力量，组织公司，谋建新型剧场一所。此后为剧院及剧务上一切进行事宜，发起人都须共同负责，各尽力量，以期越剧前途发扬光大……”在“合约”上签字作为“发起人”的共10位演员：尹桂芳、徐玉兰、竺水招、筱丹桂、袁雪芬、张桂凤、吴小楼、傅全香、徐天红、范瑞娟。

  这10位发起人，后来被称为“十姐妹”，联合义演的剧目为《山河恋》。角色分派，采用抓阄和导演指定两种方法，顺利作出了安排。时值炎热的夏天，各剧团都在“歇夏”，演员们自己出钱做服装、自备车费，冒着酷暑投入排练。8月18日，上海各大报纸登出由“十姐妹”署名的醒目启事：“为创设越剧学校建造实验剧场筹募基金定于八月十九日（即明日）起假座黄金大戏院联合公演历史宫闱巨献《山河恋》”。公演开始后，每天日夜两场，场场客满，上海的报纸发表了大量报道和评论，田汉在《新闻报》上以《团结就是力量》为题发表文章，认为“此次联合公演的实现便是一个伟大成就。”8月28日晚上，国民党上海警察局嵩山分局派人来到后台，送来一纸公文，勒令《山河恋》立即停演，理由是社会局认为“手续不完备”。第二天星期六，正好是杜月笙的60大寿，袁雪芬、尹桂芳、吴小楼、汤蒂茵和律师平衡一早来到愚园路社会局局长吴开先的寓所，吴开先不见，传话说让她们去社会局。袁雪芬等，到林森路（今淮海中路）的社会局等了很久，仍不见吴开先来，经打听才知吴到“丽园”给杜月笙拜寿去了。她们赶回剧场，见“勒令停演”的布告已经贴出，剧场门口人山人海，这时已近下午一点，离日场开演仅有两个小时。袁雪芬等又赶到社会局，终于见到吴开先，经过袁雪芬等的据理力争，吴开先撤消了停演令。《山河恋》照常演出。